Reward

Nous avons le plaisir de vous annoncer que notre Etude 2018 sur l’Evolution des Politiques de Rémunération des Dirigeants du CAC 40 et du NEXT 20 sera disponible à compter du 5 juillet 2018.

Celle-ci explique comment les programmes de rémunération sont désormais conçus pour mieux s’aligner sur les orientations des Directions Générales, les attentes des actionnaires et des collaborateurs ainsi que les avis des « proxys ». Pour cette raison, elle s’adresse en priorité aux :

  • Membres des Comités Exécutifs,
  • Membres des Comités des Rémunérations,
  • Directeurs des Ressources Humaines,
  • Directeurs des Rémunérations & Avantages Sociaux.

 

Par rapport à l’année précédente, trois facteurs majeurs ont particulièrement influencé l’évolution des programmes de rémunération des dirigeants :

1- La législation

  • La modification de la loi Macron en 2018, globalement plus favorable que celle de 2016, a consolidé l’implantation des plans d’actions de performance (AP), au détriment des plans en cash (phantom share) dans le CAC 40 et les a renforcés dans le NEXT 20, en élargissant leurs populations de bénéficiaires.

2- La conjoncture économique

  • Pour les mandataires sociaux, la bonne santé des entreprises s’est accompagnée d’une augmentation significative (10%) de la rémunération due au titre de l’année 2017.
  • La hausse des cours de bourse ont fait progresser la « juste valeur » des plans ILT qui représentent en 2018 une part accrue dans le package de rémunération, alors que  les niveaux d’attributions en nombre de titres sont restés stables par rapport à l’exercice précèdent.
  • Les nombreuses opérations de transformation des entreprises en 2017 (acquisitions, fusions, digitalisation …) ont incité les directions générales à autoriser l’attribution de rémunérations variables exceptionnelles pour les mandataires sociaux et certains membres des comités exécutifs.

3- L’influence des sociétés de conseils en vote et des actionnaires

  • Le poids des objectifs financiers pour la part variable, après une légère progression l’année dernière, se stabilise autour de 70 %.  Le critère de la diversité, qui était déjà pris en compte dans celui de la RSE, devient un indicateur à part entière.
  • On observe une progression significative du nombre d’entreprises offrant des plans incitatifs à long terme, de façon uniforme à l’ensemble des bénéficiaires, avec des critères à la fois marché et hors marché répondant ainsi à deux finalités : performance boursière et opérationnelle.
  • Les critères externes des plans ILT (peer groupe et indice) continuent leur progression aussi bien pour les conditions « marché » que « hors marché ». En 2018 ceux-ci font référence au critère de la RSE qui était auparavant uniquement utilisé dans les plans variables annuels
  • Les sociétés, sous la pression des proxy, sont contraintes de revoir les structures de pay out des plans incitatifs à long terme pour les rendre plus exigeantes, ambitieuses et donc en ligne avec les intérêts des actionnaires.
  • Les plans de retraite, en cash ou en actions de performance, se stabilisent dans le CAC 40 et continuent leur progression dans le NEXT 20. Les perspectives de la nouvelle loi macron 2018 sur la réforme des retraites suscite un certain attentisme parmi les décideurs dans les entreprises du TOP 60 (CAC 40 + NEXT 20).

 

Concernant le contenu de cette étude, de nouveaux formats ont été introduits afin de faciliter la compréhension des tendances observées. Parmi ceux-ci :

  • Des graphiques illustrent le poids des différents critères de performances par rapport au total de la rémunération variable.
  • En plus de l’étude sous format papier, une fonction recherche sous Excel est disponible, permettant d’accéder instantanément à un domaine précis d’investigation (par exemple : le nombre de bénéficiaires d’un plan AP pour une société donnée) ou à un tableau de synthèse (par exemple : les principales évolutions des plans AP en 2016).

 

Le prix de l’étude (comprenant un support papier, un fichier PDF, une base de données EXCEL et une réunion avec deux conseillers de BORACAY pour l’explication des tendances) est de 2.600 € HT.

 

Nous profitons de cette communication pour vous indiquer le calendrier de nos autres publications concernant les pratiques de rétribution (reward) rapportées en 2017 et 2018 :

  • 15 juillet 2018 : Etude sur la Performances des Incitatifs Long Terme (ILT) dans les Sociétés du CAC 40.  Vous avez la possibilité d’obtenir de façon simultanée ce rapport complémentaire au tarif préférentiel de 1 700 € HT (au lieu de 2 600 € HT) en cas de commande groupée avec l’Etude 2016 sur l’Evolution des Politiques de Rémunération des Dirigeants du CAC 40 et du NEXT 120.

Il vous est ainsi possible de mesurer la performance historique de vos plans incitatifs (actions, stock-options et BMLT) par rapport au salaire de base et à la valeur IFRS puis de la comparer avec celle des autres sociétés du CAC 40. Cette étude prend en compte la totalité des attributions, levées et/ou livraisons des plans incitatifs long terme depuis 2005 pour les Mandataires Sociaux et l’ensemble des autres bénéficiaires dans les 40 premières entreprises françaises en termes de capitalisation boursière.

  • 30 novembre 2018 : Etude sur la Politique Internationale de Retraite des Dirigeants du CAC 40 (en France et dans cinquante pays). Prix de l’étude 3 950 € HT.

 

Ce communiqué est également disponible sur notre site internet : cabinet-boracay.com dans la rubrique Actualités et Etudes.

Contenu de l'étude

  1. Executive Summary
    • Synthèse des évolutions 2018 / 2017
    • Structure du package de rémunération
    • Poids des critères de performance pour les incitatifs 

                                                                 

  1. Méthodologie de l’enquête
    • Organisation du rapport et panel sélectionné
       
  2. Rémunération annuelle en espèces
    • Salaire de base
    • Bonus annuel
    • Niveaux de bonus cibles
    • Plafonnement de la rémunération dans le secteur publique 
       
  3. Politiques d’incitatifs à long terme
    • Evolution des plans boursiers et performance
    • Combinaisons des incitatifs à long terme
    • Cartographie des bénéficiaires
    • Obligations de conservation et de détention des Dirigeants
    • Dilution des plans

 

  1. Bonus moyen long terme
    • Répartition des plans
    • Bénéficiaires
    • Exemples de pratiques innovantes
    • Avantages et inconvénients des BMLT
       
  2. Actions de performance
    • Finalités et durée des plans
    • Bénéficiaires
    • Niveaux d’attributions
    • Equité entre les plans français et étrangers
       
  3. Stock-options
    • Finalités des plans
    • Pratiques spécifiques
    • Bénéficiaires
       
  4. Politiques de retraite
    • Types et nature des plans
    • Eligibilité et bénéficiaires
    • Rémunération de référence
    • Formule de calcul des droits
    • Taux de remplacement
    • Règles de plafonnement
    • Solutions de substitution à l’article 39
       
  5. Indemnités
    • Contrat de travail des mandataires Sociaux
    • Indemnités de départ
    • Clauses de non concurrence
    • Cumul indemnités de départ et clause de non concurrence
       
  6. Rémunération des mandataires sociaux et autres Dirigeants
    • Analyse en niveau, par taille d’entreprise et en structure pour tous les Dirigeants des sociétés du panel.
    • Tableau récapitulatif des packages de rémunération des mandataires sociaux en cible et en dû.
       
  7. Fiche signalétique des politiques de rémunération par entreprise
     

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